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私募大V叶飞“自杀式”爆料终被抓!伪“市值治理「li」”的大坑{keng}该若何躲?

admin2021-10-2631

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每经记者:杨建

就在上周五9月24日,证监会在例行新闻宣布会上宣布,近期,继查实史某等人操作“中源家居”“利通电子”股票价钱案后,相关职员涉嫌操作“南岭民爆”“今创团体”“昊志机电”股票价钱案取得重大希望。证监会配合公安机关开展团结行动,一举将3起操作市场案件的主要涉嫌犯罪职员抓捕归案。

经查,2020年8月至2020年12月,刘某烨团伙以股票配资、委托理财等方式控制数十个证券账户,涉嫌通过集中资金优势、持股优势延续生意等手段操作“南岭民爆”股票,非法赚钱数万万元;叶某在明知刘某烨等人操作“南岭民爆”股票价钱的情形下,起劲提供相关辅助及建议,为操作市场缔造有利条件,并谋取非法利益。2019年以来,刘某龙团伙、颜某团伙涉嫌通过延续生意、对倒等方式,划分操作“今创团体”“昊志机电”股票价钱,涉案金额伟大。

图片泉源:证监会官网

据《逐日经济新闻》记者领会到,上文中的“叶某”即为曾在5月举报某上市公司“伪市值治理”的私募大佬叶飞。至此,今年5月时资源市场惊动一时的叶飞“爆料门”事宜又有了新的希望。

叶飞之前曾向记者透露了所谓“市值治理”中一些不为人知的内幕,踢爆了上市公司操作股价的潜规则,捅破了行业的这层“窗户纸”。

那么,对于一些所谓“市值治理”的庄股,投资者该怎样避雷?正常的市值治理和操作股价又有什么样的本质区别呢?

5万元中介费揭开伪“市值治理”内幕

今年5月,前私募冠军叶飞因举报“杀猪盘”而掀开了“伪市值治理”的重重内幕,不外随着叶飞“爆料门”的连续发酵以及羁系部门的介入,一些涉及“伪市值治理”的上市公司操作股价的部门细节也逐渐被曝光。

据记者领会,之前叶飞针对中源家居的“爆料门”事宜经由发酵后,事宜脉络逐渐清晰,主要是叶飞与相关“盘方”关于5万元中介费的纠纷。叶飞那时在接受记者采访时曾示意,中源家居在开展“市值治理”时,委托相关“盘方”在二级市场举行股票操作。今年3月31日,叶飞充当中央人联络了相关公募基金及券商资管与“盘方”配合,但之后“盘方”蒲菲迪赖账不付中介费尾款。叶飞那时声称,自己的下家、公募基金和券商资管由于买入中源家居的股票大跌,而遭受亏损。

图片泉源:摄图网

事后,下家不停向叶飞讨要钱款,而叶飞在多次向“盘方”索要中介费无果的情形下,才被迫将此事宣布于众,从而掀开了资源市场上一些上市公司所谓“市值治理”的重重内幕。据那时叶飞透露,蒲菲迪为“盘方”的代表职员,其上家为申万宏源证券青岛营业部的刘鹏;自己选择向上市公司“讨债”,是基于“盘方”曾向其出示过中源家居200名股东名册等资料,而这份名册只有上市公司董事会才气掌握。因此,一场由上市公司团结“盘方”、机构举行“市值治理”的行为浮出水面。

值得注重的是,被叶飞点名的上市公司中,除了中源家居之外,另有此次被查处的今创团体、昊志机电。在叶飞“爆料门”发酵之后,羁系层已经介入。5月14日,证监会召开例行新闻宣布会,示意上交所已于5月13日对相关账户举行排查,证监会派出机构也已约谈相关公司及相关各方,并启动核查程序。5月15日晚,证监会再次通告,将依法对相关账户涉嫌操作中源家居、利通电子等股票的行为立案观察。

牵线搭桥“市值治理”却遭黑吃黑?

今年5月,叶飞在接受记者采访时,公然了中源家居和“盘方”坐庄赖账的一些细节,而他的“下家”就是恒泰证券的管宣。管宣2008年3月6日在恒泰证券股份有限公司挂号,执业岗位是一样平常证券营业,2011年7月28日去职注销。之后管宣在2011年8月23日再度在恒泰证券挂号,又在2021年3月9日做了去职挂号。叶飞告诉记者,管宣是此次“市值治理”的中介之一,民生证券和天风证券都是管宣找来的,由于管宣是券商身世,在券商这块有资源。

据叶飞那时爆料称,恒泰证券前员工管宣找到“接盘方”民生证券和天风证券,放置它们各买入中源家居1500万元。效果民生证券买入1543万元后股价大跌,而天风证券的1500万元尚未买入。为什么民生证券这么愉快地就买了那些股票呢?叶飞告诉记者,由于这是管宣为了把买入股票的时间错开,让民生证券在今年3月31日上午先买,然后让天风证券下昼买。当日上午一开盘,民生证券就买入了中源家居,效果之后股价大跌。天风证券则是由于股价跌停,欠好过风控,以是没买,逃过一劫。据叶飞透露,那时“民生证券买入之后泛起较大的亏损,而此时‘盘方’泛起赖账行为。我手里没有拿到钱,我的下家管宣却找我要钱”。叶飞示意:“在这次市值治理中,这个票据下家(赚钱)有70万元,内里有我的5万元,因此我现在还欠下家65万元。”

中源家居日K线图

叶飞那时示意,这种所谓市值治理需要先见到钱才会做,“我们是需要收到定金+尾款,然则这次泛起问题主要是上家认真人过于信托下家。以是说做生意一定要根据商业原则来,不要根据兄弟情绪来。对方只付了不到定金的10%,一最先说锁仓代持保底给保证金,‘盘方’拉升30%以上。效果不仅不是锁仓,还直接出货给我们,还不付保证金。现实上这就是拿不到桌面上的事,整个链条有许多风险和不确定性。保证金是保证对方基本不会亏,大股东有的时刻答应兜底,但现实中大多效果是一地鸡毛,由于事宜自己就不合规。”

叶飞告诉记者:“我们中介不会签署抽屉条约,然则‘盘方’和上市公司一定会签署条约,而且这些条约我见过了许多。而我们中介和下家,许多都是亲密的同伙,很少有签署条约的,都是口头约定。”据叶飞之条件供应记者的一份他与管宣的微信谈天纪录显示,在4月13日下昼14点38分的对话纪录中,管宣示意:“下昼’‘拉皮条’很乐成,某总说,他也许能搞定1亿资金,希望5个点,我让他直接跟你谈”,这个对话内容让叶飞也很惊讶。之后管宣的对话又显示:“我昨天也接了一单,直接对接上市公司,只是才3个点,价位确实底部”。接下来叶飞在给管宣的回话中示意:“你接到的价钱低了,一样平常基金司理是2到4个点,中央人0.5个点。直接面临最好,不面临就是老方式――人钱不星散。

管宣则示意:“公司董事长是我同伙,今天中午带董事长侄子直接见乙方”。据叶飞的回复内容显示:“每个‘盘方’纷歧样,下次根据你说的,不见现金不干,同吃同住,或者钱所有收完再做。”另外据叶飞提供应记者的一张收款人为“管宣”的收条显示:“今收到宋某订金10万元整”,落款日期为2020年3月31日。管宣在4月27日晚上说到:“那下次碰头,写个字条给我吧,2021年3月我写的收条作废。”微信对话纪录显示,管宣敦促叶飞处置收条的问题。管宣要求:“之前我说的那张条,把处置的视频发我吧,或啥时给我”,而且一再强调:“让他把条睁开,先从姓名处烧,拍清晰”。

6年前就因操作股价被罚没2600万元

叶飞算是私募圈的名人,他结业于南京大学,担任公司投资总监兼首席剖析师,曾担任CCTV证券资讯频道投资团结会理事、培训中央特聘讲师、中国社科院特聘MBA研究生导师。叶飞也是一位拥有一百多万粉丝的财经博主,曾被称为“民间草根私募的代表”,从2万元炒股起身而且加入天下炒股大赛并拿到人气冠军,炒到巅峰时期的数万万元,还坚持多年写股评搞直播。之后叶飞确立了自己的私募公司,公司从无到有确立起规模达60亿元的私募,再到公司被注销,叶飞也是几起几落。

图片泉源:叶飞新浪微博(图左为叶飞)

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2015年,是叶飞职业生涯的高光时刻,也是其转折点。私募排排网数据显示,叶飞那时治理的倚天雅莉3号基金收益351%,为天下阳光私募半年度冠军。但也正是在2015年,叶飞被证监会认定具有操作市场行为。2015年9月18日,证监会披露了5宗操作证券市场案件,叶飞赫然在列。证监会披露,叶飞于2015年5月13日至6月30日集中资金优势在尾盘阶段买入信威团体、晋西车轴、江淮汽车、奥特迅、中青宝等5只股票,影响相关股票价钱与生意量,继而反向卖出,赚钱663.79万元。证监会决议没收叶飞违法所得,并处以1991.37万元罚款,合计约2600万元。除了被证监会罚款之外,公司也被要求整改,本人也被羁系约谈。

2016年7月,倚天投资曾被安徽证监局出具警示函,主要由于其部门私募基金产物公然和强调宣传、未按条约约定治理、公司内部治理制度不健全、全员合规风控意识不强,部门资料、条约未按要求保留。

之前叶飞在接受记者采访时曾示意:“2015年股市猛烈调整时曾遭遇重仓股延续跌停。那时我都是加杠杆的,但股票跌停的缘故原由也不是 *** 作失误,而是配资公司老板给的信托账户有好几个票,其余操盘手股票跌停了,因此信托公司强行平仓我的持股。这样一来,我持有的一个月翻倍的渤海股份就被钉死了几个跌停,让我损失惨重。之后给客户赔偿了几万万元,最后赔不起就打讼事,讼事输了屋子也被冻结,身无分文,因此就被列入失约名单。”

今年9月24日证监会宣布,2020年8月至2020年12月,刘某烨团伙以股票配资、委托理财等方式控制数十个证券账户,涉嫌通过集中资金优势、持股优势延续生意等手段操作“南岭民爆”股票,非法赚钱数万万元;叶飞在案件中的作用是在明知刘某烨等人操作“南岭民爆”股票价钱的情形下,起劲提供相关辅助及建议,为操作市场缔造有利条件,并谋取非法利益。

叶飞自曝伪“市值治理”庄股三大特征!

做“市场治理”的上市公司有怎样的配合特征?这些庄家为什么会选择这些公司呢?叶飞之前在接受记者的专访中示意:“首先是这些公司都有‘前科’,图形都走得对照新鲜。其次是从K线走势来看都很差,显著能看得出来,分时图忽上忽下,想上就上、想下就下,而且在拉升出货前,K线有太多的上下影线。第三就是它们的业绩都是对照差的,这些个股都不是白马股。”

从叶飞之前披露的个股信息来看,多数属于中小盘股、民营上市公司,盘子最小的总市值不到10亿元。就拿中源家居来说,公司股价忽上忽下,在经由一段时间的拉升之后,就会泛起莫名的暴跌。例如,中源家居在2019年4月份泛起一波急涨急跌,2020年4月份和2020年8月份两度重演。之后就是今年3月31日泛起的急跌。

中源家居日K线图

上市公司举行伪“市值治理”在业内并不罕有,最直观的显示就是股价在短期内大起大落。另外从业内人士透露的信息来看,股价 *** 作的上市公司大多具有一些共性,好比总市值偏小,流动性较差,许多中小股票没有什么流动性,天天生意千八百万元。同时,另有一些上市公司的大股东举行了高位大比例的股票质押,当股价下跌的时刻容易泛起爆仓,以是就会找一些资金举行所谓的“市值治理”。他们操作股价的步骤是:“‘盘方’先期低位建仓,筹码吸纳得差不多的时刻大资金锁仓,之后就是拉升股价,吸引投资者跟进,之后‘盘方’在高位卖出”。

叶飞那时告诉记者:“我以为这种市值治理的事情在市场上还会继续泛起,只是可能会更隐秘”。此外,叶飞还透露了公募基金操作股价的一些潜规则,例如,其着实上市公司“市值治理”中,公募基金和券商是同等的,中介找到谁就是谁,谁愿意互助就找谁。两者都只要几个点的用度。公募基金和“盘方”互助时,公募基金会交出自己的股票池,然后“盘方”选出认可的股票,“盘方”先买,好比买3亿元,会拿出3000万元的市值作为帮公募基金司理买的。接下来公募基金认真拉升,“盘方”每赚10%就提现给公募基金司理。这样外边看起来很合规,由于“盘方”没有操作股价,而是公募基金在操作。

从操作股价的手法来看,2017年3月,据证监会公然宣布的《行政处罚决议书》显示,唐汉博及其操盘手袁海林、袁超级,行使多个账户操作股价,将同花顺股价不停推高,趁高位卖出股票,赚钱高达2亿元。其操作股价的手法首先是行使控制的账户举行对倒对敲和反向生意,虚增成交量。其次是申报后大比例撤单,举行虚伪委托。第三是拉抬股价,营造炒作气氛,吸引投资者追涨,然后卖出赚钱。

另外据证监会披露,马永威、曹勇于2016年7月5日至7月18日时代,行使资金优势,操作福达股份股价。其手法首先是稳步建仓相关股票;其次是刻意将股价指导至靠近或到达涨停;第三是在明知成交概率很小的情形下,继续以涨幅限制价钱大量、大额申报买入;最后到达吸引其他投资者买入的目的后,乘隙高位卖出赚钱。

2021年8月,证监会一则行政处罚决议显示,2018年3月30日至2018年5月22日,张飞、张雄控制使用60个证券账户,集中资金优势、持股优势,延续生意“弘宇股份”,操作该股生意价钱。从其操作手段来看,首先是行使资金优势,其次是行使持股优势,实行延续生意,两人多次实行盘中和尾盘拉抬股价行为,并乘隙反向卖出赚钱,累计盈利3163万元。最终,证监会“没一罚三”,依法没收两人违法所得并处以9490万元罚款,合计处罚超1.2亿元,并对二人划分接纳10年和5年证券市场禁入措施。

对于一些所谓“市值治理”的庄股,投资者该怎样避雷呢?北京海征诚状师事务所王春春状师告诉记者,投资者若想阻止踩雷,需要做到以下几点:一是树立康健的投资看法,防止太过投契行为,削减“赌钱”式的短期投契,驻足中长线理性投资。二是在要更多地关注未来也许率连续增进的行业,找出耐久稳健谋划能缔造丰盛利润的好公司举行投资。三是在详细投资行为中,市值大的公司操作股价的可能性相对较小,因此买入这些公司股票“踩雷”的可能性也对照小,而对于股价背离其基本面较多、股价异常颠簸的股票,投资时需要稳重。

市值治理与操作股价的真正区别在那里?

由于股价操作完全游走在执法红线之外,股价操作靠的是潜规则,这个潜规则就显示为“抽屉协议”,或者是口头答应,这也是“叶飞事宜”所揭破的现状。那么,上市公司真正的市值治理与操作市场的行为本质上又存在什么样的差异呢?

对此北京安博(上海)状师事务所程金海状师告诉记者,上市公司股票的市值,应当是公司谋划状态在资源市场的体现,因此从本质上来说,市值无需治理,企业只需要做好谋划治理、增添每股价值即可。或者说,所谓“市值治理”应当是企业的谋划治理,而不是其他。除此以外的所谓“市值治理”,实在就是变相的操作股价。

市值治理的念头是实现上市公司的价值最大化,着眼于上市公司的久远生长,实在施主体是上市公司谋划团队,其决议主体是上市公司董事会甚至股东会,市值治理的焦点是提升上市公司的盈利和估值,市值治理的受益主体是上市公司及其全体股东。

而股价操作的实行主体多是上市公司控股股东或大股东,其决议主体也是控股股东或大股东,而股价操作的介入主体多是一小我私人或是其团伙,股价操作的念头就是炒高股价,越高越好。尤其是对于一些没有真实业绩支持的上市公司来说,对其举行股价操作看中的是短期眼前利益,目的在于滋扰治理以博取欠妥利益。

北京海征诚状师事务所王春春状师告诉记者,市值治理与操作股价的区别在于,市值治理是上市公司基于公司市值信号,综合运用多种科学、合规的价值谋划方式和手段,以到达公司价值最大化、价值实现最优化的一种战略治理行为。其中价值缔造是市值治理的基础,价值谋划是市值治理的要害,价值实现是市值治理的目的。王春春状师以为,市值治理原本是一个褒义词,至少是一其中性词,羁系也是允许上市公司举行正常的市值治理的,好比国务院《关于进一步促进资源市场康健生长的若干意见》中明确划定,激励上市公司确立市值治理制度。

而操作股价则是指某些股票投资者为了获得巨额盈利,通过控制其他投资者具有参考意义的股票投资信息,控制未来股票价钱走势的行为。操作股价纷歧定是机构,也可能是公司内部治理职员、大股东、隐形股东、小我私人等,只要集中资金优势、内部信息优势、治理优势等其他投资者不具备的特殊条件,到达使股票价钱可连续的改变,为自己获得不正当巨额利润的行为均属于操作股价。现在虽然没有相关执法律例对市值治理和操作股价之间的界线举行划定,但证券法对操作市场行为有明确界定。

王春春状师示意,若市值治理组成证券法中的延续生意、约定生意、洗售等阻止性行为,或涉及内幕生意、虚伪或误导性信息流传等,就逾越了合规红线,滑向操作股价的违法违规行为。正常的市值治理需要遵照证券市场运行的基本原则,如公正原则、诚信原则、珍爱中小投资者利益原则等,若违反以上原则实行市值治理,也可能转化为操作股价。同时,稀奇是对于现在处于执法“模糊地带”的投资方式或创新性投资手段,要慎密跟踪最新的羁系政策和精神,凭证羁系层最新的意见或羁系案例实时举行调整。

9月24日,证监会还指出,下一步将继续严肃袭击虚伪信息披露及财政造假、以市值治理之名实行操作市场等恶性违法犯罪流动。同日,中国证券业协会、中国期货业协会、中国上市公司协会、中国证券投资基金业协会团结宣布了《远离伪市值治理倡议书》,发出了九条倡议,包罗:敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏投资者、增强文化建设、完善公司治理、强化职业道德和执业操守、强化基金治理人职责、珍惜行业、企业及小我私门风誉。

记者:杨建

编辑:何剑岭

视觉:刘阳

排版:何剑岭 王蜀杰

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