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支持人民币的博彩公司:欧洲央行预告:16家主要银行的预测,意外鹰派? 作者:Fxstreet 2022-12-15 16:55

admin2022-12-165足球分析师

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欧洲央行(ECB)将于12月15日(周四)格林尼治标准时间13:15宣布其货币政策决定,随着发布时间的临近,以下是16家主要银行的经济学家和研究人员的预期。

市场预计欧洲央行将在连续两次加息75个基点后,将加息速度放慢至50个基点。

北欧联合银行(Nordea)

我们认为欧洲央行将决定连续第三次加息75个基点,认可理事会更强硬的声音,推迟决定减持巨额债券的开始日期,或将日期定在2023年第二季度末或第三季度初,以回应理事会中较为鸽派的声音,为减持债券或量化紧缩(QT)设定广泛的指导方针,包括设定每月允许到期债券数量的上限,最初设定为每月100亿至200亿欧元,这表明,尽管央行仍处于依赖数据的模式,但似乎有可能进一步加息,而且加息幅度未来可能会放缓。

荷兰合作银行(Rabobank)

在这个节点上,加息50个基点似乎更有可能,尽管我们不会完全排除“意外”加息75个基点的可能性。我们维持3%的最终利率预测。因此,我们延长了我们的政策预期,在4月最后一次加息25个基点。我们可能会看到量化紧缩以每月250 - 300亿欧元的速度进行,我们已经确定了第二季度的开始日期。

丹斯克银行(Danske Bank)

我们预计欧洲央行将加息50个基点,并采取强硬立场。具体而言,我们预计欧洲央行将提出在资产购买计划(APP)结束再投资的关键原则(在此过程中,再投资将几乎完全停止),并对未来进一步加息给出开放式措辞。这将是一种妥协,我们相信这将对鹰派和鸽派都有利。我们预计鹰派将利用过去几周金融环境的宽松来主张更激进的校准,因为教科书会说欧洲央行目前的立场并不是特别严格。欧洲经济在第三季度表现出人意料地好,但我们预计欧洲央行的基线工作人员预测将出现温和衰退。对于通货膨胀,我们预计新的工作人员预测仅指向2025年2%的整体通货膨胀目标。我们目前预计欧洲央行将在明年第一季度加息,存款利率最高将达到2.75%,但仍存在进一步加息的风险。

法国兴业银行(SocGen)

我们预计鹰派将满足于加息50个基点,但75个基点仍有可能。随着(核心)通胀预期再次上调,且通胀风险仍为上行,我们还期待美联储发表更明确的言论,表明政策立场将需要变得更加严格。由于政策立场是限制性的,我们认为资产负债表的缩减幅度将超过明年初长期定向再融资操作(TLTRO)偿还所能达到的水平。不过,欧洲央行可能还需要一些时间来避免在明年初大举发行债券,并评估TLTRO的偿还情况,然后才会谨慎地推出量化紧缩(QT),希望尽可能减少市场的关注。这种谨慎的做法对终端利率和/或通胀构成了上行风险。同样重要的是,要了解欧洲央行对中期资产负债表的看法,以及是否有人认为现在的流动性需求高于过去。

德国商业银行(Commerzbank)

欧洲央行不太可能决定再次加息75个基点,而是选择50个基点。欧洲央行理事会(ECB Council)成员的多份声明支持了这一点。欧洲央行最新的通胀预测也表明,加息步伐将放缓。尽管美联储可能再次上调短期预期,但我们预计整体通胀预期在中期内将基本保持不变;首次发布的2025年预测甚至可能低于2%。欧洲央行不太可能上调通胀预期,因为自9月份的预测以来,天然气未来价格(欧洲央行将其作为技术假设)大幅下跌。

道明证券(TDS)

我们预计所有关键利率将上调50个基点,在本次会议上存款利率将达到2.00%。然而,不能完全排除美联储连续第三次加息75个基点的可能性,尽管目前我们认为这种可能性接近25%。随着欧洲央行开始转变策略,可能会宣布广义量化紧缩(QT)指引。我们的广泛预期是量化紧缩(QT)将以每年约1500亿欧元的速度出现,并在2023年年中的某个时候开始。

荷兰国际集团(ING)

我们认为,加息75个基点的风险明显增加。在加息之后,欧洲央行可能会就计划如何减持债券制定一些总体原则。我们预计欧洲央行最终将减少债券购买的再投资,但不会直接出售债券。无论如何,下周的欧洲央行会议可能会让我们回到过去,因为我们会看到政策制定者仍在试图打破一波通胀浪潮,以及随之而来的围绕货币政策转向的投机浪潮。英国央行不会中断的是大幅加息的浪潮。

澳新银行(ANZ)

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欧洲央行将重点放在让通胀重回可持续的目标轨道上,这将需要限制政策利率。鉴于限制性政策利率带来的经济风险,我们预计中国央行将缩减加息幅度,并倾向于本月加息50个基点,而不是75个基点。为了在货币政策的各个方面保持一致,我们预计欧洲央行还将概述其QT策略。我们认为这将是被动的,主要集中在减少欧元体系的资产购买计划(APP),而不是减少大流行紧急购买计划(PEPP)的规模。

德意志银行(Deutsche Bank)

我们呼吁加息50个基点,并采取鹰派的沟通策略,但不排除在放缓发生之前再加息75个基点。他们预计这一决定和传递的信息与他们的预期一致,即最终利率为3%,2024年年中之前不会降息,到明年年底资产负债表将收缩20%,主要是通过TLTRO偿还。

蒙特利尔银行(BMO)

这是一个艰难的决定,但我们看到欧洲央行将三个关键利率提高50个基点,比连续两次加息75个基点有所下降,但将再融资利率提高到2.50%,边际贷款便利提高到2.75%,存款便利提高到2.00%,都是14年来的高点。然而,这次讨论不应被描述为鹰派和鸽派之间的讨论;相反,这是在鹰派和更鹰派之间的较量。欧洲央行管理委员会全体成员一致认为,接近历史新高的通货膨胀是他们面临的主要问题,但他们在加息幅度需要多大的问题上存在分歧。因此,预计在加息50个基点的同时,将出现鹰派言论,这将与欧盟能源部长峰会同时进行。

花旗银行(Citibank)

我们预计欧洲央行将加息50个基点,将存款便利利率提高到2.00%,同时传递的信息是,加息将继续下去,直到通胀形势令人信服地好转。我们也期待在23年上半年开始QT的原则上决定。人们仍预计,在3月份的会议上做出决定后,美联储将在4月份开始加息,但步伐缓慢。我们还预计欧洲央行将跟随其他预测者,大幅上调HICP通胀数据,至少在短期内是这样。

富国银行(Wells Fargo)

12月,我们预计加息步伐将放缓,并预计欧洲央行将存款利率上调50个基点至2.00%。另一个可能讨论的话题是缩减欧洲央行的资产负债表规模,即量化紧缩。在这方面,我们预计欧洲央行政策制定者将在明年初做出推进量化紧缩的“原则上”决定;然而,该决定可能要到2023年3月才能得到确认和实施。具体来说,从明年3月开始,我们预计欧洲央行将允许资产购买计划下的被动减持,允许债券在到期时到期。

三菱日联金融集团(MUFG)

我们预计加息50个基点至2.00%,指引与明年第一季度进一步加息一致。但这一指引也应该为进一步放缓增长步伐的可能性提供一些暗示。我们预计第一季度将两次加息25个基点,使关键政策利率达到2.50%,我们预计欧洲央行将暂停加息。

瑞典银行(Swedbank)

管理委员会将于本周四将所有基准利率上调50个基点,随后将在2月和3月两次上调25个基点。最近,我们看到欧洲央行鹰派和鸽派之间的意见分歧更加明显。我们认为利率将在低于当前市场共识的水平上见顶。然而,为了安抚鹰派,欧洲央行管理委员会可能最早在下个月启动QT——到期债券将被展期,但上限为每月200亿欧元。在脆弱且负债累累的欧元区,同时上调QT和利率是一种危险的政策组合,欧元区尚未摆脱能源危机。十有八九,货币紧缩将被证明是过度的,并将导致在2023年底迅速逆转。

加拿大皇家银行经济学家(RBC Economics)

我们预计欧洲央行将在12月加息50个基点,将存款利率提高到2%,我们认为这接近中性。我们预计2023年第一季度,在欧洲央行在3月会议后暂停加息之前,加息步伐将继续放缓。美联储已经在通过TLTRO赎回缩减其资产负债表,我们预计它将在明年春季(即最后一次加息后不久)开始减持APP,从而进一步缩减资产负债表。我们应该会在即将召开的欧洲央行会议上得到细节,但现阶段预计将采取被动QT政策,限制再投资,而不是直接出售资产。

华侨银行(OCBC)

我们预计欧洲央行将在9月和10月连续两次加息75个基点后,将加息步伐放缓至50个基点,这将使其存款便利利率达到2.00%。

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